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炒股配资平台:中粮期货试错交易:11月28日市场观察

时间:2018/11/27 19:01:44  作者:  来源:  查看:89  评论:0
内容摘要:第一象限(杠杆象限)——商品空头势头不止 市场持续保持活跃度  工农板块双双下跌,煤炭板块弱者恒弱。今日商品指数下跌1.06%,工业品下跌1.10%,农产品下跌0.99%。其中煤炭板块下跌2.03%,有色板块下跌1.32%,饲料板块下跌1.30%,油脂板块下跌0.81%,谷物板块...
第一象限(杠杆象限)——商品空头势头不止  市场持续保持活跃度

  工农板块双双下跌,煤炭板块弱者恒弱。今日商品指数下跌1.06%,工业品下跌1.10%,农产品下跌0.99%。其中煤炭板块下跌2.03%,有色板块下跌1.32%,饲料板块下跌1.30%,油脂板块下跌0.81%,谷物板块下跌0.68%,贵金属下跌0.29%,化工板块下跌0.21%,建材板块下跌0.10%,仅软商板块上涨0.07%。


  自10月26日以来,央行已连续23个工作日未展开逆回购操作,连续第16日不开展公开市场操作,实现零投放零回笼,再度刷新记录,央行监管政策的宽松也给予了金融机构更多的自由发展空间。今日纸浆期货在上海期货交易所成功上市,这也是2018年继原油期货之后又一个新上市的品种,在期货服务实体经济的大背景之下,新品种上市的速度也越来越快,这将会使得期货市场的参与者和活跃度不断增加。

  今日商品市场延续空头趋势,除软商板块小幅反弹之外,其余所有板块均出现下跌,下跌态势依旧不改。煤炭板块继续领跌,成为空头的领头羊,展现出弱者恒弱的力量,这也是捕抓大趋势行情的魅力。目前来看,冬季钢厂限产使得上游原材料需求减弱的局面短时间内难有改观,双焦价格将持续承压。与此同时,随着行情的连续下跌,商品盘中价格的波动也开始加剧,投资者注意降低仓位,控制持仓风险。

  商品持续大跌,资金继续外流,成交量高位调整。今日文华商品指数收阴1.06%。日内以黑色、农产品为主,出现集体下跌。资金方面,今日市场继续流出16.03亿,总沉淀更至1008.01亿,资金继续震荡下挫。日内黑色、化工、农产品、次主力板块分别流出5.89亿、3.41亿、6.42亿和0.31亿,流出比例分别为1.71%、2.19%、2.55%和0.11%。呈现资金全板块流出。其中黑色系总沉淀更新至338.98亿,短期回落调整;化工板块总沉淀更新至152.53亿,也出现回落;农产品、次主力板块资金更是延续疲态,农产品资金再创半年新低至245.64亿。成交量方面,今日总成交2825.49万手。黑色、化工、次主力板块分别回落17.73%、14.75%和1.7%。农产品板块回升1.32%。短期成交量创新高后维持高位调整。整体来看,黑色、农产品空头行情延续,价差继续扩大,成交量维持活跃,交易机会频出,投资者短期可保持关注。不过近期资金方面仍维持低迷,建议隔夜仓位及时减持,多锁定日内利润,主动控制风险。



  玉米(1965, 9.00, 0.46%)涨跌两难,区间震荡为主。从供给方面来看,临储玉米拍卖结束,共成交了10014万吨,同时新季玉米大量上市,新陈粮叠加供应,给市场带来不小的压力,上涨受阻。从需求方面来看,非洲猪瘟疫情持续扩散,市场存栏率低,如图所示,生猪存栏量和能繁母猪存栏量持续走低,同比下降均达10%左右,导致下游饲料需求疲软,而深加工即时报价整体维持高位,深加工需求成玉米消费主力,如图所示,2018年47周淀粉(2408, 22.00, 0.92%)行业开机率小幅回落,但仍处于高位,开机率达到73.47%,酒精行业开工率约67.27%,较上周回升0.49个百分点。由此可以看出深加工企业产能较大,支撑玉米价格。中美贸易战后期走向不明,玉米替代品或将对玉米价格带来冲击,仍需继续关注。



  第二象限(交换象限)——价差缩小底部形态明显  资金出逃适合短线操作

  今日沪深两市继续震荡整理,三大股指小幅震荡跌。沪指收盘跌0.04%,收报2566.17点;深证成指收涨0.25%报7635.16点;中小板收涨0.12%报5027.11点;创业板收涨0.83%报1315.43点。市场成交量较为低迷,两市合计成交3亿手,交易金额仅有2510亿元。今日主力净流出70.4709亿元,通过沪港通与深港通流入A股的资金量净流入4.21亿元。行业板块涨跌参半,化纤、船舶板块领涨,运输服务、仓储物流领跌。

  随着年内股市接连下挫,私募基金的业绩也疲软无力,就连曾经的“公募一哥”王亚伟也无法独善其身。数据显示,由王亚伟一手创办的千合资本管理有限公司(以下简称千合资本)今年来业绩表现堪忧,12只近期净值有更新的基金中,年内亏损全部超过了9%,其中,由王亚伟掌舵的昀沣3号及昀沣两只基金跌幅更是超过30%,与此同时,更有4只基金的累计单位净值跌破1元,2只为昀沣系列产品。此外,近期中铁宝盈祥云3号提前清算在基金圈内引起轩然大波,市场此前认为,业绩不理想是该产品清算的主要原因,但此后千合资本表示该基金的清算源于产品结构与资管新规不符。

  回到今日盘面,大盘指数整体震荡,因成交量低迷,走势几乎没有太大变化,两市共41只个股涨停,1只跌停。值得一提的是,行业板块整体跌幅不大,涨幅尚可,价格上看,股价比较坚挺。前期避险资金退出之后,今日有小部分抄底资金进入,但是因为赚钱效应减退,大盘重回牛市需要很长的时间,此时比较适合短线交易选手进场。

  第三象限(资源象限)—— 私募股权基金规模加速提升  区块链天使投资显新方向

  截至2018年10月底,中基协已备案私募基金规模达12.77万亿元,较上月减少0.24%,首次出现负增长。从不同基金类型私募基金备案情况来看,私募证券投资基金和其他基金规模较上月分别减少4.58%与3.66%。创业投资基金与私募股权投资基金规模继续扩大,分别扩大至7.64万亿元与0.86万亿元,增幅为1.5%与4.94%。

  过去的一个月,创投行业迎来一系列政策红利。先是习主席与证监会重述民营企业重要地位、给予优惠支持;到中央政治局会议明确资本市场作用,促进中小企业发展;再到进博会上宣布科创板设立,上交所加速筹备。政策的指引使得资本再次聚焦在创投行业,从二级市场的表现来看,同花顺创投指数自10月19日开始触底反弹,截至今日(11月21日),已从最低点1080点,上涨至1622.7点,涨幅50.25%,回到18年5月水平。如今,创投指数不仅是一级市场的晴雨表,更是二级市场上投资者信心的标杆。创投行业在经历了长达半年的颓势之后,再迎资本涌入。如之前报告中所述,根据我们的全域资产模型,随着经济的轮动,创投行业在当前环境下扮演着举足轻重的作用,从长期来看,创投行业将延续成长态势。


  17年爆发的区块链风口如今依然是资本追逐的对象。我们整理了近半年区块链行业天使融资数据后发现,区块链投资方向有了新侧重——近半年获投最多为数字货币金融服务(数字货币银行、资管)。之前一段时间大量交易所如雨后春笋般成立,数字货币市场规模飞速扩张。在积累了大量的数字资产后,相关资产管理与流动性需求逐渐凸显,在近半年获投的10家数字货币金融服务企业中,数字货币银行方向有4家,数字货币资产管理方向有4家,共占80%。其具体业务与现实中银行、资管业务相似——存贷、抵押、增值等服务等。其中值得关注的是抵押业务,通过数字货币抵押,将虚拟资产流动性激活,打通虚拟现实资产通道,未来这一市场机会巨大。

  第四象限(信用象限)——热点城市房价退热  首付贷卷土重来

  社科院报告显示,10月142个样本城市房价平均环比下跌0.296%,房价环比上涨的城市为58个,比6月减少61个。10月一线城市房价环比平均下跌1.857%,跌幅比上月进一步扩大1.3个百分点,北上广深四个一线城市房价均环比下跌,其中上海跌幅达到2.71%。准一线城市房价环比平均下跌1.415%,跌幅比上月进一步扩大1.25个百分点,其中重庆房价环比下跌3.57%,下跌速度加快。二线城市房价环比下跌0.941%,跌幅比上月进一步扩大0.209个百分点,西安、青岛、成都等曾经的热点二线城市房价环比下跌相对较快。三四线城市房价环比下跌0.118%,66个三四线城市房价出现环比下跌。

  从社科院的报告中可以看出,全国各线城市的房价在10月都迎来了环比下跌,可以说这是在中央严控房价上涨的政策背景下,市场所作出的合理回归反应。但是我们也可以从数据中发现一个有趣现象,同样是下跌,近来越是发达的地区房价跌得越快,而此前的市场逻辑是越是发达的地区房价涨得越快。其实这个现象也不难解释,一来这是周期轮动的结果,涨的时候一线城市率先启动,然后二三四线城市依次跟进,跌的时候自然也有先后秩序;另一方面,调控政策也有松紧先后,一线城市最早的调控始于2016年的“930新政”,至今各项短期的限制措施仍牢牢的压在北上深等地区的楼市之上,而三四线城市则是在今年下半年才陆续出台部分调控政策,调控效力也才刚刚显露,房价对调控的反馈自然不如一线城市来得强烈。

  楼市调控持续两年有余,期间不断趋严趋紧,受此影响,房地产市场传统的“金九银十”风光不再,俨然一派入冬之景。为了顺利度过寒冬,房地产市场的各方参与者都在积极谋求变通之法,多地“首付贷”近期死灰复燃。随着调控深入,房地产市场交易趋于冷淡,于是一些开发商悄然推出首付贷或首付分期等举措吸引购房者,这类违规事件相继出现在济南、南宁和涿州等地,且涉事开发商还包括了排名全国前列的大型房企。首付贷的重出江湖暴露了楼市目前两个方面的状态,一是房企资金确实紧张,调控重压下销售的滑坡进一步加剧了这样的局面,所以部分房企甘愿冒着违规的风险再次推出首付贷,以期加快旗下楼盘出清回笼资金。第二点首付贷能被推出也再次印证了房子需求仍然是存在的,只要能够提供一种可能的方式,人们还是愿意及时“上车”,即便是在楼市大环境趋冷的背景下。但我们必须明确对国家而言首付贷仍然是风险大于利好,而对于个人特别是自身偿还能力欠佳的购房者,我们也建议谨慎看待首付分期等“优惠政策”。

  外汇板块

  11月27日,周二人民币兑美元中间价调降10点;欧元兑美元下滑,因欧洲央行总裁德拉基承认欧元区经济放缓;英镑兑美元基本持平,此前英镑因欧盟批准英国退欧协议草案而走强。

  今日人民币兑美元中间价为6.9463,较上日调降10点。上一交易日,人民币兑美元中间价报6.9453。全球经济增长放缓,令人预期美联储可能较之前的预期更早暂停紧缩周期。投资者聚焦周三美联储主席鲍威尔的讲话和周四美联储发布11月7-8日会议记录,从中寻找美联储未来可能加息多少次的进一步线索。

  市场避险情绪重新上升,但美元指数整体变动不大,而欧元上涨助力人民币小幅收升;不过G20集团峰会中美高层本周会晤在即,市场不愿在此之前押注方向,预期分歧仍大。短期限的美元/人民币期权隐含波动率快速上升,也表明各方对美中谈判能否达成较大共识分歧较大,一旦谈判结果超出预期,人民币可能大幅波动。目前客盘结售汇相对均衡,除非美指大幅波动,人民币汇率大概率延续横向波动。欧元兑美元周一下滑,回吐稍早录得的涨幅,此前欧洲央行总裁德拉基承认欧元区经济增长放缓。德拉基和他的两位高级副手周一表示,欧元区已经失去了一些增长动能,但这在很大程度上是正常的,不足以打乱欧洲央行进一步撤走刺激举措的计划。在这些讲话发表前,数据显示,德国11月企业景气判断指数跌幅超过预期。德国智库lfo称,德国企业景气指数连续第三个月下降。根据欧盟领导人周日批准的退欧协议,英国在明年3月脱欧后将与欧盟保持紧密的贸易关系,但从目前的情况看,该协议获得意见分歧的英国议会批准的可能性不大。

  《试错交易市场观察》的研究分析均源于独家全域资产管理模型。

  GAM俱乐部简介GAM(Global Asset Management)俱乐部依托中粮资本旗下期货、信托、寿险、银行、产业基金等金融大平台优势,为投资机构、投资人搭建交流渠道,得到多家金融机构及知名高校的大力支持与参与,碰撞智慧的火花,促进金融新资本、新技术、新产品、新模式。GAM俱乐部汇聚期货、期权、股票、股权、房地产、外汇、债券、黄金等行业专家,共同研讨行业投资机会和全球市场的资产配置趋势,推演算法、模型,改善资产配置的效率,降低资产管理风险。

  策略交易部主要负责全域资产管理模型及策略研发,并提供期货经纪、投资咨询、交易培训、付费研报等业务。团队成员主要由金融、经济、数学、计算机等专业博士、硕士、学士构成,博士、硕士比例超过60%,年轻活力、专业化、高素质、是团队标志。连续多年被评为公司优秀部门,是中粮期货发展最快的部门之一。

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  试错交易自2012年推向市场以来,广受好评,具有较高的知名度和影响力,已成为行业知名品牌。联合多方共同推出的SCJY《职业交易能力训练》课程,以交易实战为目的,提供了从入门到资深专家的不同阶段课程,致力于交易能力的培养与训练,已帮助众多客户改善交易状况,走上职业交易道路,从人员规模上已成为期货行业第一培训品牌。利用人工智能技术研发的K线聚类模型和行情结构的图像识别模型在期货行业中处于领先地位,引领该领域的研究潮流。

  风险揭示:

  张耀文 期货投资咨询证号:Z0013564 

  王君   期货投资咨询证号:Z0013699

  彭述思 投资咨询资格证号:Z0013758

  1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出,因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

  2. 市场具有不确定性,过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

  3.在法律范围内,公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易,或可能为其他公司交易提供服务。

  中粮期货

责任编辑:宋鹏

文章关键词: 中粮期货

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